自特朗普上台以来，美国财政赤字问题频频出现在各大媒体的头条。美国国会去年12月通过了减税政策，今年2月批准了为期两年的预算协议，并在3月通过一项大规模支出法案，增加在国内和军事两方面的财政支出。

高盛首席经济学家Jan Hatzius预测，到2021年，美国联邦赤字将从8250亿美元（占GDP的4.1%）增加到1.25万亿美元（占GDP的5.5%）；到2028年，预计将扩大到2.05万亿美元，占GDP的7%。Hatzius写道：

“日益扩大的赤字和债务水平可能会对利率施加上行压力，从而进一步扩大赤字。尽管美国还不至于面临借贷和偿还能力的风险，但债务水平的攀升仍有可能造成严重后果。”

美国国会预算办公室（CBO）的预测比高盛更加激进，如果国会延长减税规定，债务有可能在十年内追平GDP，达到二战以来最高水平。

CBO称，特朗普财政刺激措施短期内有望推动经济增长，2018年美国经济增长率可能会升至3%以上，但这种增长势态可能会很短暂，公众持有的债务将在2028年底飙升至28.7万亿美元。

Hatzius写道，如果美国债务问题失控，恐将导致经济下滑，可能会给国会带来不稳定的局面，妨害国会提供额外财政刺激。他指出：

“鉴于预算赤字已经十分严重，下一次经济衰退发生时，国会可能对批准财政刺激政策感到踌躇不决。届时财政政策虽然仍有可能进一步放松，但恐将远不如前几次经济衰退时激进。”

最后，高盛的经济学家解释说，不管目前的经济扩张持续多久，赤字和债务的增加都自然会对利率施加上行压力，进一步扩大赤字。

据高盛估计，预算赤字每增长一个百分点，10年期国债收益率就会增长20个基点，尤其是在目前的充分就业状态下。Hatzius总结称：

“当然，不论怎样都可能出现意外，但我们认为赤字规模超过预期的风险更大，相信国会最终能够解决预算缺口扩大的问题，但目前来看依然任重道远。”