近期，美国科技股的暴跌无疑是金融市场最为火热的话题之一。此类股票暴跌令一些华尔街忧心忡忡，他们担忧美股已身处于悬崖边。更祸不单行的是，被称为大魔咒的“四巫日”将在周五降临，多项风险事件撞车之下，金融市场面临剧烈波动在所难免。

“四巫日”（Quadruple Witching）是指美国衍生品市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五进行结算的日子，而当日最后交易小时称为“四巫小时”，为纽约时间下午三时至四时。到期结算的商品共有四类：股指期货、股指期权、个股期货、个股期权，故称四巫日。因2002年11月8日起，美国市场才开始交易个股期货，故在此之前称为“三巫日”。

数据显示，本周五美国将有1.3万亿美元的标普500期权到期，超过半数的多方部分也会随之平仓。标普500衍生品是本周早些时候支撑大市走高的重要力量，这意味着交易员会就此调整头寸位置，这有可能使得整体市场从周五到下周都处在剧烈波动状态。面对这个“四巫日”，许多华尔街交易员都严阵以待。

为什么呢？由于如今金融市场上充斥着程序化交易、避险交易等策略单，衍生品市场的小小变化，已足以发挥“蝴蝶效应”来撼动整个金融市场。而且，从历史数据来看，华尔街的担忧不无道理。本文统计了近六年来“四巫日”的行情走势情况：

注：上述统计的是标普500指数的行情。

从上表可以看出，在近六年24次“四巫日”行情中，有12次累计上涨，有12次录得下滑，包括今年3月则为13次。今年3月美股已经遭遇了“四巫日”的袭击，创下五个月以来最大单日跌幅，当周市场波动性急剧上升。同时，历年的“四巫日”当日，美股成交量基本呈现明显的飙升状态。

经过对数据的分析发现，遭遇“四巫日”的美股市场大致有三个基本特征：

1、当日成交量大增。“四巫日”当日基本没有不爆量的时候。如果把当日的成交量跟当日前7日均量做比较，成交量平均大增1.5倍。

 

2、行情可能反转。由于季度合约到期后，下个合约远在一季之后，而且四巫日当日因为爆量的缘故会发生筹码换手，因此结算日附近的点位可能就是波段高点或低点，可能出现反转迹象。

 

3、下跌可能性较大。自2011年以来的早些时候，“四巫日”的行情大多是涨多跌少，但近几次却都是大跌。去年9月结算日美股跌了0.38%，12月结算日跌了0.17%，而今年3月份的第一次“四巫日”，美股一周累计跌逾1%。

“四巫日”还不仅影响美股，该结算日通常会引发市场恐慌情绪爆发，金银及美元、日元等避险资产都可能遭遇行情冲击。也正因为如此，许多投资者都给“四巫日”扣上“大魔咒”的帽子。如今“四巫日”刚好撞上了美股遭遇诸多麻烦的节骨眼，尽管历史不会100%重演，但投资者不得不做足充分的准备，应对金融市场或即将来临的大风暴。外汇EA交易系统