欧央行在3月份买入了大量流通性较强的债券，旨在防止欧洲企业债券市场出现大规模的季节性抛售。不过，欧央行的企业债购买步伐在4月发生巨变，这家央行已经开始削减企业债购买规模。

具体来看，欧央行在4月的平均周度企业债购买量为7亿欧元，远低于今年第一季度的平均周度购买量14亿欧元，跌幅达到惊人的50%。德银指出，此举可能意味着欧央行正在悄悄地退出自2016年6月开启的企业债购买项目。

德银分析师杰泽克（Michal Jezek）指出，欧央行此前甚少削减对企业债的购买，之所以在4月开始逐步减少购买企业债，很有可能是为了让投资者提前适应，避免以后突然“踩刹车”，杀市场一个措手不及。杰泽克表示：

“自从欧央行企业债购买项目开始以来，欧央行已经入手1500亿欧元的企业债。如果企业债购买量数据进一步下滑，那么欧央行就很有可能正在释放收紧政策的信号。”

事实上，欧央行此前已经公开表示将减少债券购买量，包括主权债券、机构债券和资产担保债券。在去年4月，欧央行将债券购买规模从每月800亿欧元下调至600亿欧元，并在今年年初进一步下调至300亿欧元。

伦敦资管公司TwentyFour基金经理沙恩农（Gordon Shannon）指出，尽管欧央行已经透露将收紧货币政策，但投资者仍对这家央行退出史无前例的刺激措施感到担忧。那些符合欧央行购买要求的债券已经开始失去支撑。沙恩农称：

“市场预测欧央行将逐步减持债券。此前，即便欧元区市场遭受抛售，但欧央行入手的债券往往能够‘独善其身’。不过，目前来看，欧央行目标债券的波动与其它债券一样剧烈。”

如果欧央行逐步减少债券购买规模，那么市场对欧央行退出宽松的预期会升温，这将给似乎丧失了上涨动能的欧元带来提振。路透对57位外汇策略师进行调查，多数策略师认为今年欧元将升至1.28。逾70%的受访者认为，除非市场确信美联储将在今年加息5次及以上，否则美元今年将敌不过欧元。